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银河期货7月3日晨会纪要

日期:2019-2-24(原创文章,禁止转载)

银河期货7月3日晨会纪要

时间:2013-7-3 9:41:52   宏观经济

经济数据 --中国6月官方非制造业PMI

--澳洲5月零售销售

--澳洲5月进出口、商品与服务贸易收支

--意大利6月Markit/ADACI服务业PMI

--法国6月Markit服务业PMI

--德国6月Markit服务业PMI

--欧元区6月Markit服务业PMI

--英国6月Markit/CIPS服务业PMI

--欧元区5月零售销售

--美国6月28日当周抵押贷款指数

--美国6月Challenger企业计划裁员人数

--美国6月ADP民间就业岗位

--美国5月国际贸易收支

--美国6月29日当周初请失业金人数

--加拿大5月进出口及贸易收支

--美国6月供应管理协会(ISM)非制造业指数 重大事件 --澳洲央行总裁史蒂文斯发表演讲

--英国央行举行货币政策委员会(MPC)会议(至7月4日)

--瑞典央行宣布利率决议 市场摘要 股市:

--美国股市周二小跌,尾盘抹去稍早录得的升幅,此前标普500指数在50日移动均线附近遇阻,过去两周该指数未能收在这一水准之上。

--欧洲股市在淡静交投中收低,失守重要技术水准为后市进一步走软打开了大门。

汇市:

--美元全线上扬,因近期美国经济数据普遍稳健,巩固了市场对美联储将较预期更早的缩减刺激经济措施的观点。

债市:

--美国部分国库券利率一度跌至负值,因投资人追捧现金类资产,以防周五的美国就业数据令交投震荡。但之后,国库券的利率回到了正值。

--葡萄牙公债收益率在该国财长辞职后上涨,但意大利和西班牙公债逃过一劫,显示欧元区受债务问题困扰的国家命运不再紧密相连。

油市:

--美国原油价格升穿每桶99美元,至九个月高位,因中东情势紧张令投资人不安,且美国原油供应不断收紧的迹象引发近月美国原油价格表现优于其他月份合约。

金属市场:

--金价从稍早触及的高位回落,终盘收跌,因美元走强,以及投资者寻找美联储可能很快结束或缩减刺激规模的信号。很多市场人士在周五美国公布6月就业报告前按兵不动,希望从该数据中寻找经济成长的新迹象。

--期铜从前一日触及的近两周高位回落,因美元走强重压铜价,以及投资者仍担忧最大铜消费国中国的经济前景。LME三个月期铜收报每吨6,915美元,周一收报6,979美元。利多因素方面,现货铜较三个月期铜的溢价攀升至18美元,为2012年7月中以来最高,这暗示短期供应紧缺 贵金属 评述 操作建议 影响因素排序 关注度 贵金属 隔夜纽约期金和期银主力合约均小幅下挫,市场成交清淡,量价配比显示反弹动能不足。今日重点关注美国将公布的6月份私人部门ADP就业数据。综合来看,基本面和资金面仍均不支持贵金属有大幅反弹。美国5月份工业订单好于预期且财政减支对工业生产的影响在逐渐减弱,另一方面,美联储委员对何时暂缓购债计划的观点不一,美元指数强劲反弹,料将前期84.5关口,贵金属承压下挫;从资金面来看,黄金ETF基金持仓隔夜减持3.61吨,黄金远期利率继续小幅下挫,市场对黄金的抛售行为仍未停止;而白银ETF基金持仓较前一交易日大幅增持了55.54吨,表明白银短期的支撑较黄金强烈。 操作上,短期内金银于上方1260和20美元处遇到较强阻力,稳健者建议观望等待周五非农就业数据指引方向,中期依旧是空头思路不变。

基本金属 评述 操作建议 影响因素排序 关注度 铜 周二LME铜市缺少波动,铜价收低35美元。美国近期数据普遍稳健,巩固了市场对美联储会提前缩减刺激政策的观点,美元大涨,给铜市形成一定压力。周三美国提前休市,周四因独立日假期休市一天,周五的美国就业数据为市场关注,预计会新增16.5万岗位,失业率降至7.5%。基本面上,国内现货市场交投清淡,供需双方分歧较大。目前LME现货呈现升水,LME库存出库受限引发现货市场紧张,中国贸易升水也在200美元。LME开始对LME仓库制度进行改革,但真正实际还需到明年4月份。整体来看,我们认为宏观面下半年难乐观,铜的供应又在增加,铜市偏弱的格局难以改变。短期来看,铜价仍会盘整,等待周五数据。从技术上看,LME阻力位为7000、7100美元。国内铜价阻力位为50000、51000元。 交易上等待反弹后的沽空机会。

铝 周二LME3月铝上冲回落,收报1824.75美元/吨,涨幅为0.04%,伦铝库存减少5500吨。美国5月份工厂订单环比增长2.1%,美欧自由贸易谈判下周开始,美联储对银行提出资本金要求;国内央行继续暂停公开市场操作,隔夜拆借利率回跌至正常水平,5月新增外汇占款1012.87亿元。国内铝长江现货均价14450元/吨,贴水45至5元/吨,贸易商出货积极使得货源供应极为充裕,而下游谨慎观望,中间商买兴一般,市场挺价意愿减弱拖累主流成交较当月贴水下沉至20元/吨左右,上海、无锡两地成交高位受阻于14460元/吨,仅杭州地区因供应有限挺价在14470元/吨,整体市况气氛平淡。 建议沪铝维持偏多观点。

铅 周二Lme铅价涨跌不大,收于2081美元。伦铅库存维持在19.8万吨附近;沪期铅仓单昨日继续减少75吨,但减缓幅度较慢。现货成交也不是很理想,最近现货市场供应都是铅仓单,但市场消 化速度缓慢;因此短期内市场难以起来。大的宏观环境稳中趋弱,所以在这种情况下,短期内铅价仍然需要经历一段漫长的横盘过程,对下半年铅价我们继续坚持看多信心。 短期来讲仍需耐心观望。

钢材 昨日在国内外市场整体表现平稳的情况下,螺纹换月为1401合约后维持震荡,持仓量增加6.2万手,成交量也较前小增。宏观方面:5月央行新增外汇占款虽然连续6个月维持正值,为1013亿元,但较4月份下降1800亿元,显示资本有流出征兆,未来资金层面或难以宽松。产业方面:摩根斯坦利研究称中国钢产能过剩2亿吨,且为长期结构性问题,而由于企业无力削减产能,未来钢铁行业仍将面临严峻考验。 操作上,近期螺纹1401合约站稳短、中期均线,短期有望触及3450-3600区间上沿,届时或将面临较大压力,中长期看仍未改弱势。

农产品 评述 操作建议 影响因素排序 关注度 豆类 隔夜美盘受技术性卖盘及美国中西部有利于作物生长的天气影响,期价小幅收跌德阳治疗癫痫病首选是哪家。周四因美国独立日CBOT谷物市场将休市一天;巴西卡车司机罢工升级,导致桑托斯谷物运输陷入瘫痪;美国未来两周天气模式有利于大豆的生长,这将进一步增加了未来美豆丰产的预期。短期来看,美豆基本面环境依然偏空,预计后期在天气未对市场形成实质性利多前,美豆远期合约恐将以震荡偏弱走势为主。连盘油粕强弱关系再度转变,豆粕低开后震荡走强,油脂则小幅冲高后回落,体现出国内粕强油弱的大背景,短期豆粕表现抗跌的行情难以改变;在近期国内供应量增加、现货阴跌,美盘走弱的环境下,豆类短期难有明显的反弹空间。 操作上,连豆关注4550-4600区域中线做多机会,豆粕保持震荡抗跌思路。

油脂 因受技术性卖盘压力和美国中西部将出现有利于作物生长的天气预报影响,CBOT大豆期佳木斯市癫痫病医院那个好货周二多数收跌。巴西卡车司机罢工周四结束,目前尚未对出口构成影响。马盘棕油期货因关于下半年产出增加的担忧盖过该国6月库存下滑预期的影响,周二收至六周低位。昨日内盘豆棕油冲高回落,菜油表现偏强。现货多地豆棕油上调20-50元/吨,局部地区菜油下调100元/吨。近期随着大豆到港量急剧增加,港口库存已增至500万吨左右,本周开机率料将大幅增加,豆油商业库存也将迅速增加。我国棕榈油库存本周较上周减少4万吨,至124万吨,后期库存下降概率依然较大,但仍高于历史同期水平一倍多。菜籽油:近期菜籽、菜油进口量大幅增加,且进口成本价较低,而进口菜油又难以交储,令菜油价格受到打压。 操作上,油脂在基本面没有改善的情况下反弹空间不宜过分看待,逢高做空为主。

玉米 从整体市场来看,两大产区基层粮源见底恰逢下游需求回暖,而导致的供应趋紧格局支撑现价继续走高,短期内玉米现货市场将呈现稳步上扬走势。目前产区农户手中余粮基本见底,而中间商成为继农户之后市场粮源的主要供应体。但是由于今年玉米粮源多集中在临储,中间贸易环节库存偏低,粮源的过度集中导致市场可流通性粮源下降。受此影响,贸易商挺价销售心理愈加强烈。目前产区贸易类型主体表现较为明显。而港口贸易商,随着高库存的消耗,贸易类型主体心态亦将逐渐趋强。 预计期货价格将稳步上涨。

白糖 周二原糖指数报收于16.83,下跌0.11,跌幅0.65%(主力10合约报收于16.53,下跌0.16,跌幅0.96%);原糖再次探底;国内糖市方面:郑糖延续反弹,明显强于原糖;产业面上:6月份全国各主产区的产销数据全部公布:其中值得关注的广西、云南两大主产区的工业库存数据依次为:127.8万吨、78.5万吨、同比分别减少119.3万吨、14.55万吨;从单月销量数据看:广西、云南同比分别增加34.9万吨、0.77万吨;库存的相对减少以及销量数据的持续利好将为近月1309合约提供动力支持;当前近强远弱的格局凸显;关注消费旺季时间周期内的反弹启动行情。 对当前如何预防癫痫病发作糖市的定位:震荡筑底进行时,反弹是大概率事件。

能源化工 评述 操作建议 影响因素排序 关注度 橡胶 受美国经济数据好于预期影响,外盘铜、原油走高,短期宏观和商品有转好迹象。沪胶开始换月移仓,1401比1309高860,基本面来看,国内今年仍是弱基本面,高库存、旧仓单和产量增加对胶价有压力。 近期关注原料价格,短线交易,中线等待。

塑料 昨日期塑跳空高开突破10150压力位,全日量价齐升。现货市场方面,线型出厂价格10650-10750元/吨之间。现货成交情况不足以大幅度推高现货价格。下游买盘动力回暖速度有限。国际原油本周初不断走强支撑国内化工品冲高。 操作上,长线多单继续持有。周内短线多单逢高减持。

焦煤焦炭 昨日焦煤焦炭仍旧保持在低位震荡状态,其中焦煤盘中再创新低,且成交继续放量。行业方面:受全球煤矿产能过剩的影响,国际矿商的利润水平也开始下滑,博地能源和Glencore决定在澳裁剪500名左右员工,全球煤企均进入冰冷期。 操作上,鉴于当前煤炭市场的极度弱势,焦煤焦炭价格也难言乐观,焦煤价格尤其弱势,短期内焦煤价格或将跌至1000点下方。

原油 纽约原油昨日创下九个月高位,从技术上看已突破了99美元的强阻力位。夏季石油需求高峰到来,炼厂开工率上升以及中东局势紧张令投资人不安扶安庆癫痫治疗最权威医院助了油价。BP日产量41.3万桶的Whiting炼油厂上月重开,该炼厂恢复运作预料将扶助消化更多运送到美国俄克拉荷马州库欣的原油。油价也因中东动荡得到提振,利比亚原油出产减少,之前示威者关闭了数个油田,且埃及反政府示威令人忧虑整个地区的稳定性。美国石油协会(API)公布,美国最近一周原油库存减少940万桶;汽油库存减少18.3万桶,馏分油库存减少230万桶。 原油短期内偏强。

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